대상 옵션 거래

Covered Call.

Covered Call이란 무엇입니까? Covered Calls에서 월간 소득은 어떻게 창출합니까?

Covered Call - 정의.

기존 주식 보유 주식에 대한 콜 옵션 매각을 통해 매월 수입을 창출하려는 옵션 트레이딩 전략.

Covered Call 2017 업데이트 - 소개.

주식 가격이 정체 상태에 있어도 수익을 올릴 수 있도록 주식에 "임대료"를 어떻게 모으고 싶습니까?

언제 전화를 사용합니까?

한 사람의 정체 된 주식을 매월 얻고있는 동안 그 주식을 붙잡고 싶을 때 커버 된 전화를 사용해야합니다. 또한 주식이 약간의 수정을 할 때 자기 자본을 보호하기 위해 커버 드 콜을 사용할 수도 있습니다.

해당 통화를 사용하는 방법?

Covered Call은 보유하고있는 주식의 100 주마다 통화 옵션 외의 1 계약만을 작성하는 것으로 구성됩니다.

100 주 구매 + 1 OTM 통화 판매.

실제로 3 가지 방법으로 실행될 수 있습니다. 동시 주문, 재고 보호 또는 짧은 커버링.

주식 보호 란 이미 소유하고있는 주식에 대한 통화 옵션을 써서 약간의 수정에 대비하여 헤지하고자하는 것을 의미합니다.

통화 옵션을 쓰는 가격은 어느 것입니까?

이것은 옵션 체인에서 사용 가능한 옵션의 엄청난 범위에 직면했을 때 보급 콜 초보자가 질문하는 일반적인 질문입니다.

Jan45Call의 7 가지 계약서를 씁니다.

최대 이윤 = ($ 1.50 x 700) + ($ 1 x 700) = $ 1750.

정적 반환 = $ 1.50 x 700 = $ 1050.

최대 하락 보호 = $ 1.50.

당신은 Jan48Call의 7 계약을 씁니다.

최대 이윤 = ($ 0.30 x 700) + ($ 4 x 700) = $ 3010.

정적 반환 = $ 0.30 x 700 = $ 210.

최대 하락 보호 = $ 0.30.

통화 옵션을 쓸 만료 날짜

당신이 달리해야 할 강한 이유가 없다면, 커버 된 콜을 쓰기위한 옵션 거래의 실행은 가장 가까운 달 옵션을 써서 가장 빨리 만료되도록하여, 시간을 줄이는 것이 좋습니다. 요즘에는 2017 년에도 주간 옵션을 사용할 수 있으므로 시간 옵션을 최대한 활용하려면 전화 옵션에 대해 Covered Calls를 일주일 만에 작성할 수 있습니다. 그러나 이것은 한 달에 더 많은 거래를 의미 할 것입니다. 매월 4 회 전화 옵션을 써야하기 때문에 매월 옵션을 쓰고 한 달 동안 보유하는 것보다 많은 수수료가 들여 잠재적 인 이익이 낮아집니다. 자신의 상황에 가장 적합한 것이 무엇인지 파악해야합니다.

누가 나에게 그런 전화 옵션을 사 줄까요?

아주 좋은 질문입니다! 누가 당신보다 높은 가격으로 주식을 살 권리가 있습니까? 옵션 트레이더가 단순히 현재 주가로 주식을 매입하고 옵션 트레이더가 기본 주식에 대해 낙관적 인 것이므로 그 주식을 사지 않을 것인가? 아니면 콜 옵션을 사지 않을 것인가?

해당 통화에 필요한 거래 수준.

Covered Call 및 Protective Put의 실행을 허용하는 Level 1 옵션 거래 계정이 필요합니다. 옵션 계정 거래 수준에 대해 자세히 알아보십시오.

해당 통화의 이익 잠재력 :

Covered Call의 최대 이익은 주식이 짧은 통화 옵션의 만료시 짧은 통화 옵션의 파업 가격으로 정확히 마감 될 때 발생합니다.

해당 통화의 이익 계산 :

위에서 언급했듯이, Covered Call의 이익을 보는 세 가지 방법이 있으며, 이들은 다음과 같이 알려져 있습니다. 정적 반환, 할당 된 반환 및 만료 된 반환.

당신이 $ 44에 700 QQQQ 몫을 산 가정하고 $ 1.00를 위해 QQQQ Jan45Call의 7 개의 계약을 판매했다.

당신이 $ 44에 700 QQQQ 몫을 산 가정하고 $ 1.00를 위해 QQQQ Jan45Call의 7 개의 계약을 판매했다.

당신이 $ 44에 700 QQQQ 몫을 산 가정하고 $ 1.00를 위해 QQQQ Jan45Call의 7 개의 계약을 판매했다. 만료되면 QQQQ는 44.50 달러로 상승합니다.

해당 통화의 위험 / 보상 :

감안할 때의 통화 중단 지점 :

커버 된 콜에 대해 손익분기 점을 보는 두 가지 방법이 있습니다.

해당 전화의 장점 :

해당 전화의 단점 :

만료 전 해당 통화에 대한 조정 :

Covered Calls에 관한 질문.

통화 대상 비디오.

전화를 이용한 전화.

Covered Call에 추가합니다.

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이 전자 책 커버 :

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:: Covered Calls 작성 방법 수.

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Covered Calls.

가장 기본적인 모든 옵션 거래 전략을 선택해야하는 경우 해당 통화가 확실히 가장 강력한 경쟁자 중 하나가 될 것입니다. 커버 된 통화로 주식 소유자는 자신의 주식 보유에 대한 통화 옵션을 작성하여 정기적 인 수입을 얻으려고합니다. 보험이 적용되는 통화는 가격이 전혀 움직이지 않더라도 투자자가 주식 투자로부터 월 소득을 얻는 것을 허용합니다.

혜택 통화 옵션 거래를 설정하는 방법.

커버 드 콜을 설정하려면 상장 / 투자자는 먼저 기본 주식에 일정 수의 주식을 소유해야합니다. 덮여있는 통화는 기본 주식의 100 주마다 Out of the Money (OTM) 옵션 하나를 판매함으로써 간단하게 입력됩니다.

일반적인 커버 된 콜의 위험 프로파일은 그림 8.29 (b)의 녹색 선으로 표시됩니다.

위의 차트에서 다음과 같은 사항이 즉시 명확 해집니다.

a) 기초 가격이 현저히 떨어지면 그 지위는 상당한 손실을 가져올 것이다. 아래에서 이익 / 손실 분석을 참조하십시오.

b) 기초의 가격이 상승하면, 그 위치는 제한된 범위로만 이익을 얻는다.

c) 근본적인 가격이 정체 된 경우, 포지션은 여전히 ​​짧은 통화로받는 프리미엄 금액으로 제한되어 어느 정도 이익을 얻습니다.

보상 대상 통화에 대한 손익 분석

주가가 만료일에 콜 옵션의 행사 가격에 정확히 도달하면 ATM 커버리지 콜 위치의 최대 이익에 도달합니다. 이것은 위의 그림 8.20 (b)의 점 A에 의해 제시된다.

A 지점에서 수익을 계산하기위한 공식 = 프리미엄 수신 + 짧은 통화의 행사 가격 - 기본 주식의 구매 가격.

A 지점의 어느 지점에서나 무역은 기초 가격의 추가적인 증가로부터 이익을 얻지 못할 것이며 또 다른 위험이 있습니다. 주식이 할당 될 수 있습니다. 통화 옵션을 구입 한 사람이 파업 가격으로 주식을 살 권리가 있다는 사실을 결코 잊어서는 안되기 때문에, 기본 가격이 위에 오르면 구매자가 자신의 권리를 행사할 수있게됩니다. 이 경우 주식은 파업 가격으로 소집됩니다.

문헌에 드물게 논의 된 '숨겨진'비용 요소가 있습니다. 그것이 잠재적 소득의 손실입니다. 기본 주가가 그림 8.29 (b)의 A 점 이상으로 끝나야하고 주식 소유자가 담보 거래를 체결하지 않았다면 BC 주 레드 라인의 가격 인상의 이익을 충분히 누렸을 것이다. 그림. 8.29 (a).

단점을 감안할 때 통화가 소진되기 전에 작은 부정적 가격 움직임을 흡수 할 수 있습니다. 이것은 콜 옵션을 매각했을 때받은 프리미엄 수입으로 제한됩니다.

커버 된 통화에서 손실을 계산하는 공식 = 수신 프리미엄 & # 8211; 종가와 개시 주식 가격의 차이.

결론.

해당 통화는 확실히 옵션 거래의 성배는 아닙니다. 실제로 그것은 많은 악의적 인 누드 풋과 동일한 위험 프로필을 가지고 있습니다 : 단점에 대한 무제한의 위험과 위쪽으로의 제한된 이익. 상대방의 알몸 풋은 상인이 먼저 주식을 소유 할 것을 요구하지 않습니다.

그러나 초보자 거래자에게 가장 큰 이점은 옵션 설정이 만료되면 전화를 걸 수있는 주식을 소유하고 있기 때문에 추가 설정 마진이 필요 없다는 것입니다. 주식 소유자가 혜택을 누릴 수 있다는 사실.

근본적인 주가가 정체 된 경우에도 많은 거래자 / 투자자가 해당 통화에 연루됩니다.

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낙관적 인 옵션 전략 & raquo; Covered Call.

추가 통화는 주식 포트폴리오에서 추가 수입을 올릴 수있는 방법입니다. 보수적 인 투자자에게는 긴 주식 포지션에 대한 통화를 팔면 소득을 창출하는 훌륭한 방법이 될 수 있습니다.

홈 & raquo; 교육 센터 & raquo; 낙관적 인 옵션 전략 & raquo; Covered Call.

Disney (DIS) 주식 100 달러를 24.40 달러에 구입하고 싶다고 가정 해 봅시다. 전반적인 성장률을 기쁘게 생각한다면, 주식을 팔지 말고 팔고 싶습니다. 단지 앉아서 디즈니 배당금을 모으기보다 옵션을 사용하여 최소한의 위험 부담으로 추가 수입을 창출 할 수 있습니다. Covered Call 화면을 사용하여이 모든 작업을 하나의 트랜잭션으로 수행 할 수 있습니다.

24.40 달러의 주가로 가까운 달에 27.5 달러의 통화를 0.90 달러에 판매 할 수 있습니다. 각 통화가 100 개의 주식에 유효하기 때문에 오직 한 통화만을 판매 할 수 있습니다.

주식 가격이 많이 변동하지 않았다는 것을 알면 단기적으로 $ 27.50 이상으로 움직이지 않을 것이라는 확신을 가질 수 있습니다. 결국, 그것은 10 % 이상의 움직임이 될 것입니다. 만료시 주식이 여전히 $ 27.50 미만인 경우 전화 및 주식 100 주를 판매하여받은 $ 90을 보관합니다. 그 시점에서 앞으로 한 달 동안 다른 전화를 쓸 수 있습니다.

주식이 예기치 않게 $ 27.50 이상 상승하면 두 가지 선택이 있습니다. 콜을 되 살리고 주식을 지킬 수 있습니다. 또는 주식을 소환하고 100 주 (1 계약 x 100 주)를 27.50 달러의 파업 가격으로 판매 할 수 있습니다. 이 경우 좋은 소식은 당신이 27.5에 팔린 100 개의 주식에서 $ 24.40에서 $ 27.50로 상승했다는 것입니다. 그렇게하면 추가로 310 달러의 이익을 얻을 수 있습니다. 나쁜 소식은 거래 할 자본 이득 세 문제가있을 수 있다는 것입니다. 특히 장기간 주식을 보유하고 비용 기준이 낮은 경우 특히 그렇습니다.

가까운 달 옵션 사용.

커버 드 콜을 쓸 때, 대부분의 투자자들은 두 가지 이유로 월 옵션을 판매하는 경향이 있습니다. 첫째, 만기가 빠를수록 주가가 파업 가격을 통해 거래해야하는 기회가 줄어든다. 둘째로, 그리고 똑같이 중요한 것은 시간의 부패가 옵션의 가치에서 차지하는 역할입니다. 모든 out-of-the-money 옵션과 마찬가지로 위 예제의 호출에는 본질적인 가치가 없습니다. 따라서 유일한 가치는 만료 전 마지막 달에 점점 더 빠르게 감소하는 시간 프리미엄 또는 시간 값입니다. 이러한 이유로 투자자들은 만료 될 때까지 한 달 남은 옵션을 판매합니다.

중개 제품 : FDIC 피보험자 및 중개인이 아닙니다. 은행 보증 및 중개인 없음 가치를 잃을 수 있습니다.

&부; 2017 Charles Schwab & amp; Co., Inc, 모든 권리 보유. 회원 SIPC.

보상 전화를 판매하는 법.

이 옵션 전략은 잠재적으로 자신이 보유한 주식에 대한 소득을 창출 할 수 있습니다.

Trading OptionTrader Pro 옵션.

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단순히 소득 배당금을 사는 것보다 수입을 창출 할 수는 있지만 위험은 낮을 수있는 옵션 전략을 찾고 있다면, 커버 된 통화를 판매하는 것이 좋습니다. 거래 비용뿐만 아니라 세금 및 세수 판매 의미를 포함하여 잠재적 위험을 알고있는 한, 이 기본 전략은 이미 소유 한 주식에서 수입을 창출하도록 설계되었습니다.

통화 대상 통화 이해.

아시다시피, 옵션에는 통화와 풋의 두 가지 유형 만 있습니다.

통화 : 구매자는 옵션 계약이 만료 될 때까지 설정된 가격으로 기본 주식을 살 권리가 있습니다.

Puts : Put의 구매자는 계약이 만료 될 때까지 정해진 가격으로 기본 주식을 판매 할 권리가 있습니다.

다양한 옵션 전략이 있지만 모두 통화 및 풋의 매매에 기반합니다.

통화를하는 것으로 알려진 통화를 판매 할 때 이미 기본 주식을 소유하고 있으며 옵션이 만료 될 때까지 정해진 가격으로 주식을 구매해야하는 의무가 아닌 권리를 누군가에게 판매하고 있습니다. 시장이 어떤 방향으로 움직여도 가격은 변하지 않을 것입니다. 1 주식을 소유하지 않았다면 알몸 전화로 알려질 수 있습니다 - 훨씬 위험한 제안입니다.

왜 주식에 권리를 팔고 싶습니까? 옵션 판매 (프리미엄이라고도 함)를받을 현금이 있기 때문입니다.

어떤 사람들에게는 이미 보유하고있는 주식에 대한 추가 수입을 얻는 것이 너무 좋기는하지만, 어떤 옵션 전략과 마찬가지로 이익뿐만 아니라 위험도 있습니다.

이 전략이 어떻게 작동하는지.

첫 번째 거래를하기 전에 해당 통화 전략이 어떻게 작동하는지 이해하는 것이 중요합니다. 자, 가상의 예를 봅시다. 2 월에 이미 XYZ 주식 100 주를 소유하고 있다고 가정 해 봅시다. XYZ 주식은 현재 주당 30 달러입니다. 주식 100 주를 포함하는 하나의 통화 (a. k.a., write)를 결정합니다 (XYZ의 200 주를 소유 한 경우 2 통화를 판매 할 수 있습니다).

파업 가격.

파업 가격으로 알려진 합의 가격으로 100 주를 팔기로 합의했습니다. 옵션 견적을 살펴보면 여러 가지 가격을 볼 수 있습니다. 선택한 파업 가격은 옵션 판매에 대해받는 프리미엄의 결정 요인 중 하나입니다. 커버 드 콜을 통해 주어진 주식에 대해 파업 가격이 주가보다 높을수록 옵션의 가치는 떨어집니다.

따라서 파업 가격이 32 달러 인 옵션은 파업 가격이 35 달러 인 옵션보다 더 가치가 있습니다. 왜? XYZ가 $ 32에 도달하는 확률이 $ 35에 도달하기보다 가능성이 높으므로 통화 구매자가 돈을 벌 수있는 가능성이 더 높습니다. 그 때문에 프리미엄이 더 높습니다.

만료일.

가장 적절한 행사 가격을 결정하는 것 외에도 만료일의 세 번째 금요일 인 만기 날짜를 선택할 수 있습니다. 예를 들어 2 월에 3 월 만료일을 선택한다고 가정 해 보겠습니다. 3 월 셋째 금요일에 옵션 거래가 종료되고 만료됩니다. 옵션이 지정되고 주식이 파업 가격으로 매각되거나 주식을 보유합니다. 일부 사람들은이 무역에 너무 오래 있기를 원하지 않기 때문에 한 두 달 밖에 지나지 않은 만료 날짜를 선택할 수 있습니다. 힌트 : 유효 기간이 멀어 질수록 옵션의 파업 가격에 도달 할 수있는 기회가 더 길어지기 때문에 옵션의 가치가 높아집니다.

참고 : 파업 가격 및 만료 날짜를 찾는 것은 경험이 필요합니다. 경험이 부족한 옵션 투자자는 다양한 옵션 계약, 파업 가격 및 만료 날짜를 사용하여 거래를 연습 할 수 있습니다.

첫 번째 통화 거래.

이제이 전략의 작동 방식에 대한 일반적인 아이디어를 얻었으므로보다 구체적인 예를 살펴 보겠습니다. 그러나 거래를하기 전에 옵션 계정에 대한 승인을 받아야합니다. 질문이 있으시면 Fidelity 담당자에게 문의하십시오.

2 월에는 XYZ 주식 100 주를 소유하고 있는데, 현재 XYZ 주식은 30 달러에 거래되고 있습니다. 당신은 $ 33의 파업 가격과 3 월의 만료 날짜로 하나의 보상 대상 전화를 판매합니다. 이 옵션의 입찰 가격 (프리미엄)은 $ 1.25입니다. 그런 다음 자신에게 다음과 같이 말했습니다. "3 월 33 일에 XYZ에 대해 1 회 전화 한 통을 하루 동안 $ 1.25의 제한 가격으로 판매하고 싶습니다."힌트 : 시장 주문이 아닌 제한 주문을하는 것이 좋습니다. 당신이 판매하고자하는 최소 가격을 지정할 수 있습니다. 통화료가 1.25 달러라면 프리미엄은 $ 125 (100 주 x $ 1.25)이며 수수료는 면제됩니다. 첫 번째 통화를 판매 했으므로 3 월 만료일까지 기본 주식을 모니터하기 만하면됩니다.

이 거래로 무엇이 옳고 그름을 바꿀 수 있는지 살펴 보겠습니다.

시나리오 1 : 기본 재고 XYZ는 만료일에 $ 33 파업 가격보다 높습니다.

만료되기 전에 기본 주식이 파업 가격 이상으로 상승하면, 심지어 페니로 주식이 귀하로부터 "불려"가게 될 것입니다. 옵션 용어에서는 운동 고지가 지정되었음을 의미합니다. 파업 가격으로 주식을 팔아야합니다 (이 예에서는 $ 33). 커버 된 콜을 판매하는 경우, 주식을 팔려고 계획해야합니다. 다행스럽게도 매각 후 언제든지 주식을 매입하고 다음 달에 해당 통화를 매각 할 수 있습니다.

커버 된 콜을 판매하는 비판 중 하나는 이득이 제한적이라는 것입니다. 즉, XYZ가 만료시 주당 37 달러로 급상승하면 주식은 여전히 ​​33 달러 (파업 가격)로 판매 될 것입니다. 파업 가격 이상의 이익에 참여하지 않을 것입니다. 단기간에 상대적으로 큰 수익을 내기를 원한다면, 커버 드 콜을 판매하는 것이 이상적인 전략이 아닐 수도 있습니다.

이점 : 프리미엄, 파업 가격까지의 주식 이득 및 미지급 배당금을 유지합니다.

위험 : 파업 가격보다 높은 잠재적 이익을 놓치게됩니다. 또한 주식은 만료일까지 묶여 있습니다.

힌트 : 단기 주식이 아닌 약간 낙관적 인 기존 주식을 선택하십시오. 옵션이 만료 될 때까지 변동이 심하지 않을 것으로 예상됩니다.

시나리오 2 : 기본 주식은 만기일의 행사 가격 이하입니다.

만료되기 전 기본 주식이 주당 33 달러 (파업 가격) 미만인 경우 옵션은 행사되지 않고 만료되며 주식 및 프리미엄은 유지됩니다. 당신은 또한 나중에 한 달 동안 다른 대상 전화를 판매 할 수 있습니다. 주식을 보유하고 보험료를 징수 할 수 있도록 주식이 소멸되기를 바라는 사람들도 있습니다.

예를 들어, XYZ가 주가가 30 달러에서 25 달러로 많이 떨어지면받을 수있는 125 달러의 프리미엄으로 고통이 줄어들지 만 여전히 기본 주식에서 500 달러를 잃었습니다.

이점 : 보험료는 스톡 손실을 줄이거 나 없애지는 않습니다.

위험 : 기초 재고가 떨어지면 그 주식을 잃게됩니다.

고급 참고 사항 : 기본 재고가 단기간에 떨어질 수 있지만 재고에 대한 장기 전망에 확신이 있다면 항상 칼라를 시작할 수 있습니다. 즉, 커버 된 통화에 보호 물을 구입하여 시장이 얼마나 떨어져 있더라도 정해진 가격으로 주식을 팔 수 있습니다.

시나리오 3 : 기본 주식은 만기일에 파업 가격에 가깝습니다.

어떤 사람들은 이것이 덮인 전화에 대해 가장 만족스러운 결과라고 말할 수도 있습니다. 기본 주식이 만료시 파업 가격보다 약간 낮은 경우 프리미엄과 주식을 보유합니다. 그 다음 달에 통화료를 추가로 내고 판매 할 수 있습니다. 그러나 주식이 만기일에 파업 가격보다 높아지게된다면 그 옵션은 사라질 가능성이 높습니다.

이점 : 주식 및 프리미엄을 유지하고 동일한 주식에 대한 통화를 계속 판매 할 수 있습니다.

위험 : 주식이 떨어지면서 돈이 들게됩니다. 또는 상승하고 옵션이 행사됩니다.

고급 통화 적용 통화 전략.

어떤 사람들은 더 이상 원하지 않는 주식을 팔기 위해 해당 통화 전략을 사용합니다. 성공하면 주식은 파업 가격으로 소진되고 매각된다. 또한 해당 통화 판매에 대한 프리미엄을 유지합니다. 단순히 주식을 팔았다면, 그 자리를 닫을 것입니다. 또는 커버 된 통화 전략을 실행하면 포지션을 닫고 주식에서 수입을 얻을 수 있습니다. 그러나이 전략을 사용하면 주가가 하락하고 옵션이 행사되지 않으면 팔고 자하는 주식을 계속 소유하게됩니다.

고려해야 할 다음 단계.

새로운 옵션 아이디어를 찾고 옵션에 대한 최신 정보를 얻으십시오.

거래 옵션에서 위험 관리에 접근 할 수있는 방법을 배우는 비디오를보십시오.

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Fidelity Brokerage Services LLC, NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917.

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이 옵션 전략은 잠재적으로 자신이 보유한 주식에 대한 소득을 창출 할 수 있습니다.

다음은 시장이 공식적으로 폐쇄 될 때의 장단점입니다.

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